近年來(lái)，物流金融理論相當(dāng)時(shí)尚，剛從學(xué)術(shù)界走向?qū)嵺`，立馬受到鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上各行各業(yè)和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的歡迎，并圍繞鋼鐵物流設(shè)計(jì)了多項(xiàng)金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品。在本輪上海地區(qū)發(fā)生的鋼貿(mào)行業(yè)資金缺口中，從深層次找原因的話，就是有些鋼貿(mào)商過(guò)于迷信剛出籠的時(shí)尚的物流金融理論，并用過(guò)去的陳舊理念和經(jīng)驗(yàn)來(lái)解讀，以為只要通過(guò)簡(jiǎn)單的效仿和復(fù)制，就能利用物流金融杠桿原理，借貸更多的錢(qián)來(lái)謀求更大的發(fā)展?；蛟S，正是這樣的認(rèn)識(shí)，造成某些鋼貿(mào)商難以彌補(bǔ)的資金窟窿。
盡管本輪資金缺口導(dǎo)火索發(fā)生在江蘇無(wú)錫，但根子在上海。目前全國(guó)各地的鋼材市場(chǎng)幾乎有一半以上都是在上海發(fā)家的鋼貿(mào)商興辦的。在運(yùn)作中，幾乎100%都借助了物流金融理論，全都以為有了錢(qián)就好辦事，就千方百計(jì)地多圈錢(qián)。確實(shí)，前幾年搞的一些市場(chǎng)，在本業(yè)贏利的同時(shí)，還憑借房地產(chǎn)資源升值機(jī)會(huì)，不少鋼貿(mào)商真的掙到了不少錢(qián)。可是，后來(lái)的效仿或復(fù)制者就沒(méi)有那么好的運(yùn)氣，市場(chǎng)多了，競(jìng)爭(zhēng)加劇，土地資源也在相關(guān)政策制約下失去了增值空間。在本輪鋼貿(mào)資金缺口中，不少鋼材市場(chǎng)幾近成了空殼市場(chǎng)，卻還承擔(dān)了部分鋼貿(mào)企業(yè)還貸的擔(dān)保責(zé)任，能不能渡過(guò)資金缺口門(mén)的難關(guān)誰(shuí)也說(shuō)不清楚。
應(yīng)該看到，物流金融是近四五年里出現(xiàn)的全新理論，為物流業(yè)發(fā)展樹(shù)立了新的里程碑。眾多物流企業(yè)運(yùn)用這套時(shí)尚的理論，在指導(dǎo)業(yè)務(wù)實(shí)踐中也確確實(shí)實(shí)地嘗到了甜頭，使企業(yè)有限資金在物流金融杠桿下放大了三四倍，這意味著企業(yè)贏利也將獲得成倍增長(zhǎng)。可是，行情總是有高有低，在不景氣的行情里遭遇到資金缺口，這是鋼貿(mào)行業(yè)形成以后從未有過(guò)的危機(jī)，使得肩負(fù)沉重資金成本包袱又少贏利點(diǎn)的鋼貿(mào)商感到前景迷茫。造成的原因，既有客觀因素，更有主觀上的原因。歸結(jié)到一點(diǎn)，就是前面講到的：在運(yùn)用物流金融這一時(shí)尚理論時(shí)，有些實(shí)踐者頭腦里固有的理念沒(méi)拋掉，還是用陳舊觀念操作新理論的實(shí)踐，結(jié)果就出現(xiàn)了與預(yù)期背道而馳的結(jié)果。具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。
把企業(yè)發(fā)展根本視為資金因素
鋼貿(mào)行業(yè)是我國(guó)改革開(kāi)放政策下誕生的新生事物。形成之初，眾多民企抓住了經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的機(jī)會(huì)，挖掘到了第一桶金。這第一桶金的成色足不足和數(shù)量多不多，都與當(dāng)初資金投入多少相關(guān)。于是，在眾多鋼貿(mào)商頭腦里形成了亙古不變的理念：投入資金多多益善。因此，2008年，在國(guó)家增加4萬(wàn)億元投資政策影響下，又是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)推出物流金融產(chǎn)品最佳時(shí)刻，長(zhǎng)期患有資金饑渴癥的鋼貿(mào)企業(yè)都想抓住這樣的機(jī)會(huì)，將盡可能圈來(lái)更多的資金促使企業(yè)加快發(fā)展步伐。
這個(gè)時(shí)候，其中不少人光想著圈錢(qián)，忘卻了資金贏利的屬性，看到人家辦鋼材市場(chǎng)賺錢(qián)就跟著起哄。小小一個(gè)上海灘，一下子出了60多家鋼材市場(chǎng)，有限的空間被擠滿后，幾乎是一窩蜂地涌向全國(guó)各地，僅一兩年間就搞了數(shù)百家鋼材市場(chǎng)。據(jù)筆者所知，辦一個(gè)鋼材市場(chǎng)，需要有上億資金，除了一小部分自有資金和民間借貸來(lái)的錢(qián)之外，大部分都是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的資金———地產(chǎn)、房產(chǎn)、設(shè)備、鋼材等都用于了質(zhì)押。
今年10月27日，上海銀監(jiān)局發(fā)文顯示，2012年9月末，上海銀行業(yè)鋼貿(mào)行業(yè)表內(nèi)外授信金額1853.08億元，不良貸款余額24.34億元，不良貸款率1.31%，目前風(fēng)險(xiǎn)處于可控狀態(tài)。即或如此，現(xiàn)在切不可盲目樂(lè)觀，應(yīng)認(rèn)真對(duì)待。據(jù)業(yè)內(nèi)資深人士推測(cè)，這筆授信額約是整個(gè)上海鋼材庫(kù)存量的3.9倍，究竟能不能再放大還是已經(jīng)放得過(guò)大了，實(shí)踐還沒(méi)有評(píng)判的結(jié)論?？墒?，有一點(diǎn)是肯定的，在一窩蜂辦鋼材市場(chǎng)的情勢(shì)下，還是參照傳統(tǒng)理念運(yùn)作的鋼貿(mào)商，能賺到錢(qián)的機(jī)會(huì)概率大幅縮水。理念不更新，再時(shí)尚的理論也不管用。因此，當(dāng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)稍微擰緊一下水籠頭———縮貸，整個(gè)行業(yè)就出現(xiàn)了資金窟窿。
把企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張視為發(fā)展的根本
在經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的年代里，攤子鋪得越大，意味著企業(yè)贏利的機(jī)會(huì)越多，經(jīng)濟(jì)效益也就會(huì)相應(yīng)提升。改革三十多年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)時(shí)間處于較快發(fā)展期，鋼貿(mào)行業(yè)隨著上升勢(shì)頭也獲得令人可觀的業(yè)績(jī)。由此，急切求快速發(fā)展的一些鋼貿(mào)企業(yè)，總是在不斷地尋覓企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。又因?yàn)樵谛星楹玫臅r(shí)候，干啥都能賺到錢(qián)。特別是經(jīng)歷了上個(gè)世紀(jì)九十年代國(guó)退民進(jìn)大潮之后，有些人更是迷信資金的力量。于是，把融資作為企業(yè)頭等大事來(lái)抓，由企業(yè)當(dāng)家人親自掛帥負(fù)責(zé)。在做好本業(yè)的同時(shí)，再把多余的資金用于各類投資，鋪大攤子，著力搭建集團(tuán)公司的架構(gòu)。當(dāng)鋼鐵經(jīng)營(yíng)進(jìn)入微利時(shí)代，處于“大做大虧，小做小虧，不做也虧”時(shí)，不再適宜在庫(kù)存上投入大量資金，留手中的錢(qián)反而比往常了。這時(shí)，便會(huì)輕而易舉地流入其它領(lǐng)域，希望通過(guò)非鋼貿(mào)經(jīng)營(yíng)來(lái)改變不贏利的狀況。
作為一個(gè)企業(yè)重視資金運(yùn)作，其本身是不錯(cuò)的，錯(cuò)就錯(cuò)在人們頭腦里慣性思維作怪?？偘岩酝某晒σ暈榻窈蟮谋厝?，認(rèn)為以前剛?cè)胄芯湍苜嵉藉X(qián)，想得到的都得到了，沒(méi)想到的也得到了許多，留下唯一遺憾的是，當(dāng)初投入太少賺到的錢(qián)還不夠多。因此，就想多多益善地圈錢(qián)。為了達(dá)到這一目的，他們通常會(huì)投一個(gè)項(xiàng)目就讓有關(guān)部門(mén)評(píng)估，繼而再拿到銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)那里貸款。久而久之，人們?cè)谠u(píng)估一個(gè)項(xiàng)目時(shí)，首先考慮到日后能不能貸到款，而很容易忽視資金的本質(zhì)是贏利。因此，在本輪資金缺口中，鋼貿(mào)企業(yè)在非鋼貿(mào)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域里不良的戰(zhàn)績(jī)，也成為資金窟窿的一個(gè)組成部分。
把鋼貿(mào)經(jīng)營(yíng)平臺(tái)視為圈錢(qián)窗口
早在前幾年里，當(dāng)上海鋼貿(mào)商到各地興辦鋼材市場(chǎng)之際，業(yè)內(nèi)曾有人擔(dān)心鋼貿(mào)企業(yè)異化的問(wèn)題，過(guò)度的資金運(yùn)作取代鋼貿(mào)服務(wù)的本質(zhì)。但是，在熱情高漲的時(shí)候，人們?nèi)菀妆谎矍暗姆睒s沖昏頭腦，堅(jiān)信企業(yè)的發(fā)展沒(méi)有資金的支持是萬(wàn)萬(wàn)不行的。他們?nèi)f萬(wàn)沒(méi)有想到的是，資金投向若是沒(méi)有贏利點(diǎn)的話，更是企業(yè)發(fā)展的大忌。
一些企業(yè)為了謀取更大的發(fā)展，在并不具備必要條件的情況下，紛紛組建集團(tuán)公司。在組建過(guò)程中，只重形式不注意內(nèi)容，按集團(tuán)公司體制要求搭建框架鋪?zhàn)銛傋?。除了興辦鋼材市場(chǎng)之外，還一窩蜂地開(kāi)辦了酒業(yè)公司、有的還涉足房地產(chǎn)、建材、飲食、電子商戶、水產(chǎn)、傳媒、農(nóng)副業(yè)、醫(yī)療衛(wèi)生、教育等等。其中，不乏有取得一定贏利的，也有基本能實(shí)現(xiàn)“東邊不亮西邊亮”做到不虧的?？墒?，還有不少企業(yè)都在虧本賺吆喝，看架式是個(gè)集團(tuán)公司，實(shí)際贏利卻低于原有的水平。
由于把鋼貿(mào)經(jīng)營(yíng)平臺(tái)視為圈錢(qián)的窗口，做相關(guān)的融資貸款的報(bào)表成了一技之長(zhǎng)，較為容易地從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)那里貸到錢(qián)。圈到了錢(qián)以后，就去鋪并不賺錢(qián)的新攤子，如此周而復(fù)始地干，很容易地在短期內(nèi)使企業(yè)“虛胖”起來(lái)，但贏利點(diǎn)卻是嚴(yán)重地縮了水。時(shí)間稍久，當(dāng)圈不到錢(qián)的時(shí)候，沒(méi)有贏利的點(diǎn)就成了資金缺口的始作俑者。
把鋼貿(mào)服務(wù)理念視為贏利幌子
鋼貿(mào)行業(yè)處于鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的中游，其本質(zhì)是為產(chǎn)業(yè)鏈上、下游提供滿足多種需求的服務(wù)。在行情步入低谷時(shí)，有些鋼貿(mào)商就會(huì)忽視服務(wù)，把錢(qián)投入到可能贏利的期貨、中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)，有的還會(huì)去炒股。這樣就等于把鋼貿(mào)經(jīng)營(yíng)作為幌子，從事其它的贏利活動(dòng)。在整個(gè)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境好的時(shí)候，只要踏準(zhǔn)行情波動(dòng)的節(jié)奏，或簡(jiǎn)單地把錢(qián)扔進(jìn)股市里，就能坐享贏利。曾經(jīng)有些鋼貿(mào)商拿幾千萬(wàn)投到股市里，一兩年后賬面上的資金就上了億。然后，行情不好的時(shí)候，投入數(shù)千萬(wàn)的資金很有可能縮了水，只剩下數(shù)百萬(wàn)。大凡炒股的，都是想到贏利的，更何況以往又曾有贏利的經(jīng)歷，因此在操作中只有贏利的打算，而缺乏防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和措施，結(jié)果在不止損的情勢(shì)下，投入越大虧損越大，企業(yè)資金窟窿也被放大。
更為可怕的是，有些企業(yè)資金去向不明。據(jù)業(yè)內(nèi)資深人士反映，這些去向不明的資金并非真的不明，而是投入到私募基金上，購(gòu)買(mǎi)了數(shù)量不小的PE，因?yàn)椴恢来_切上市的時(shí)間，而不贏利又不甘心，造成投進(jìn)去的資金成了死錢(qián)。也就是說(shuō)，這批死錢(qián)等于遠(yuǎn)水難救近火，不但不能在解決資金缺口上起到任何作用，相反會(huì)擴(kuò)大資金窟窿。
把違法亂紀(jì)行為視為行業(yè)潛規(guī)則
長(zhǎng)久以來(lái)，鋼貿(mào)行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)坎較低，行情好的時(shí)候有眾多人入行來(lái)淘金，行情不好的時(shí)候又有一批人撤離，造成業(yè)內(nèi)長(zhǎng)期存在散、亂、差的狀況，因而對(duì)一些基本問(wèn)題的看法存在分歧。如違反銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)借貸?？顚Ｓ玫囊?guī)定，歷來(lái)與詐貸沒(méi)有明確的分界線；重復(fù)質(zhì)押通常也會(huì)與騙貸掛起鉤來(lái)?？墒?，業(yè)內(nèi)幾乎把違反專款專用和重復(fù)質(zhì)押視為潛規(guī)則，超越了法律的底線。類似這樣的潛規(guī)則，都起到危害資金鏈安全運(yùn)作的作用。因此，業(yè)內(nèi)需要加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)制，把潛規(guī)則中觸犯法律底線的人和事嚴(yán)加控制。這樣的機(jī)制，在一定程度上，也會(huì)為倡導(dǎo)行業(yè)誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。
通常來(lái)說(shuō)，理論源于實(shí)踐，反過(guò)來(lái)又能指導(dǎo)實(shí)踐，這是老生常談的話題?？墒?，在理論指導(dǎo)實(shí)踐中，眾多實(shí)踐者往往會(huì)得出大相徑庭的結(jié)果。是不是理論出了什么差錯(cuò)？曾經(jīng)有人把自己的經(jīng)歷當(dāng)作教科書(shū)，揚(yáng)言是能夠被復(fù)制的。如果僅僅是為了推銷這本書(shū)作的廣告，說(shuō)這樣的話還是情有可原的，但誰(shuí)要是聽(tīng)信這套復(fù)制的理論，輕則被忽悠了，重則將誤入歧途。這倒不是危言聳聽(tīng)，也不是指導(dǎo)這個(gè)人實(shí)踐的理論不行，而是與踐行或復(fù)制這套理論的人的理念、品行、修養(yǎng)、文化程度和綜合素質(zhì)相關(guān)。應(yīng)該說(shuō)，被實(shí)踐證明的理論，為人們以后的實(shí)踐提供了指導(dǎo)性的理論依據(jù)。但是，這需要學(xué)習(xí)這套理論的實(shí)踐者與陳舊觀念決裂，方能樹(shù)立全新的理念解讀新理論。也就是說(shuō)，只有讀懂、讀透了新理論，方能在實(shí)踐中收獲成功的喜悅。
鋼鐵物流金融理論本意是通過(guò)金融杠桿原理，擴(kuò)大有限資金的效應(yīng)，更好、更多地完成鋼鐵物流。只有具備了新的理念，讀懂了鋼鐵物流的初衷，物流金融理論才能起到助力鋼貿(mào)行業(yè)發(fā)展的作用。 （中國(guó)冶金報(bào)）
