在歐債危機的影響下，我國航運業(yè)上市公司普遍虧損經(jīng)營。多數(shù)航企為了扭虧不得不賣船保命，也有航企由于虧損過多，即使賣船也扭虧無望面臨“戴帽”危機。
據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，2012年共有6家航運企業(yè)通過變賣船只或集裝箱等“家產(chǎn)”籌資渡日。這6家公司為長航鳳凰(3.09,-0.07,-2.22%)、中海發(fā)展(4.43,-0.01,-0.23%)、中海集運(2.32,0.03,1.31%)、中海海盛(3.82,0.02,0.53%)、寧波海運(3.56,-0.03,-0.84%)和中昌海運(5.35,0.03,0.56%)。
“公司賣船行為實屬無奈之舉，但也是自救快速見效的良方，可以節(jié)省保養(yǎng)、運營等費用?！蓖顿Y顧問余藎向記者分析。
被賣船齡最長達(dá)34年
記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，航企所賣船只服役時間有長有短，從公告來看，以老船居多。
其中，中海發(fā)展所賣散貨船“長建”輪的船齡為30年，接近33年的強制淘汰年限。據(jù)公告，中海發(fā)展將公司散貨船“長建”輪以廢鋼船形式出售給上海海運（集團(tuán)）公司荻港荻利物資回收公司進(jìn)行拆解，出售總價為1201.94萬元。公司方面稱，出售“長建”輪可為公司提供更多營運資金。
此外，寧波海運所賣的“明州3”輪船齡更老，已達(dá)34年船齡，屬強制報廢并拆解船舶，因此，該輪被作為廢鋼船出售。據(jù)公告，“明州3”輪作為廢鋼船出售給自然人鄭國明，出售價格為人民幣2267.91萬元，鄭國明委托江門市中新拆船鋼鐵有限公司拆解該輪。而該輪的出售可為寧波海運提供2267.91萬元的營運資金，影響公司當(dāng)期利潤1900萬元左右。
除“明州3”輪船外，寧波海運還賣出了“明州28”輪，該輪船齡已滿28年，公司解釋賣船原因為“船況每況愈下，油耗大、日常保養(yǎng)與修理費用呈較快上升態(tài)勢”。而據(jù)公司估算，本次特檢修船費用將超過400萬元。據(jù)公告，“明州28”輪以2845萬元的價格出售給宏鷹拆船拆解該輪。
在被賣船只中，以長航鳳凰賣掉的船只服役時間最短。據(jù)公告，公司出售的13艘船舶，全部都是新船，而且只有5艘投入運營，運營時間也不足一年，其中最短的只使用了三個月。
“行業(yè)景氣低迷下，各航企出售船只補充流動現(xiàn)金是不得已而為之的短期舉措。受需求長期不足，運價提振乏力的影響，各大航企普遍出現(xiàn)虧損狀態(tài)。出售船只一方面能減少供給，緩解供需矛盾，另一方面也能為航企帶來短期的現(xiàn)金流。”中投顧問交通行業(yè)研究員申正遠(yuǎn)向記者分析道，賣舊船可以對船隊進(jìn)行更新，部分新船的出售則是為了丟掉包袱，減少未來的負(fù)債。
長航鳳凰雖然0元賣船，但公司在賣船的同時也減掉了33.07億元的負(fù)債。按業(yè)內(nèi)人士的評價，這是公司減掉負(fù)債的無奈之舉。
對于2013年的航運業(yè)發(fā)展，余藎認(rèn)為，“主要決定因素仍然是宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，假如經(jīng)濟(jì)仍然不給力，不排除賣船現(xiàn)象會再次上演，需要維持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度”。當(dāng)前的賣船其實都是在還過去盲目擴張的債，與其說賣船是生存之道，還不如說，資產(chǎn)重組是在低迷時的生存之道，賣船也是一種變相資產(chǎn)置換，用來實現(xiàn)投資收益，做高利潤。
中海集運賣集裝箱扭虧
受全球經(jīng)濟(jì)景氣低迷以及航運業(yè)運力過剩、需求不振的影響，航運企業(yè)與造船企業(yè)普遍出現(xiàn)虧損狀態(tài)。
據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年三季度，按照申萬行業(yè)分類，14家航運類上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入1032.8億元，同比上升5%；凈利潤則呈現(xiàn)全行業(yè)整體虧損局面，虧損總額達(dá)到了79.7億元。14家上市航運企業(yè)中，有9家前三季度出現(xiàn)了虧損。其中，中海海盛、中昌海運、寧波海運和中海發(fā)展的前三季度凈利潤跌幅分別達(dá)到了587.2%、407.0%、224.6%和149.8%。
據(jù)記者統(tǒng)計得知，變賣“家產(chǎn)”的6家公司在今年三季度的凈利潤全部報虧。其中，長航鳳凰、中海發(fā)展、中海集運、中海海盛、寧波海運和中昌海運三季度凈利潤分別報虧6.29億元、4.06億元、2.9億元、1.71億元、9017.34萬元和5058.24萬元。
從三季報來看，中昌海運凈利潤的虧損金額最少，其扭虧的難度較其它公司要輕。而公司也曾在11月底溢價204.80%賣船希望能夠扭虧。
據(jù)公告，中昌海運全資子公司舟山中昌海運擬以4500萬元將其持有的中昌28號船轉(zhuǎn)讓給上海鎮(zhèn)鰲貿(mào)易有限責(zé)任公司。交易價格根據(jù)北京國友大正資產(chǎn)評估有限公司出具的評估報告確定，與賬面值相比的溢價為204.80%。此外，中昌海運今年還曾獲得政府補貼1000萬元。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，愿意高溢價收購資產(chǎn)，要么極其看好相關(guān)資產(chǎn)，要么就是其他原因。目前來看，做高利潤避免被ST是主因，大股東呵護(hù)的意味不言自明。只是中昌海運所賣資產(chǎn)難以抵消虧損金額，四季度業(yè)績?nèi)绻耘f報虧的話，公司難避免被ST。
當(dāng)記者向中昌海運內(nèi)部人士詢問公司四季度的經(jīng)營情況時，對方向記者透露，具體指標(biāo)要問財務(wù)部門，但據(jù)其所知，公司四季度并沒有特別的情況出現(xiàn)。
另外，如果要統(tǒng)計今年賣船最為積極的公司，則要屬中海海盛。在今年出售“劍池”，“東山嶺”等6條船后，中海海盛又再以206.4萬美元再賣兩條化學(xué)品船。但是，從三季報來看，中海海盛2012年前三季度虧損1.7億元，公司預(yù)計今年仍將虧損。
一位不愿具名的中海海盛人士向記者表示：“即使公司賣船，但今年仍會預(yù)虧。”此人表示，目前，航運業(yè)整體情況都不好，大部分都虧損。公司賣掉的船都是老舊并且虧損的船只，希望能為來年減虧起到作用?！肮粳F(xiàn)在的老舊船只已經(jīng)沒幾艘了，不排除繼續(xù)賣掉的可能性。”
相比之下，國內(nèi)最大的集裝箱運輸公司中海集運雖然三季度報虧2.9億元，但中海集運為了扭虧宣布以3.586億美元出售部分自有集裝箱（3-6年箱齡）。公司坦言，此次出售是為增加公司現(xiàn)金流，改善財務(wù)狀況。
據(jù)測算，中海集運將直接獲利1.12億美元，約合7億元人民幣，CLC公司將在12月31日之前一次性付清全款。這意味著，中海集運已經(jīng)提前完成了扭虧為盈的目標(biāo)。有數(shù)據(jù)顯示，中海集運前三季度累計虧損2.89億元，去年虧損逾27億元，若今年第四季度不能扭虧為盈，則中海集運將被實施特別處理。
而在公司宣布賣集裝箱后，有中海集運董秘辦人士稱，今年扭虧為盈的目標(biāo)基本實現(xiàn)。
航運公司籌錢忙
除了變賣“家當(dāng)”改善業(yè)績外，其它航運公司也紛紛推出了如轉(zhuǎn)讓股權(quán)、出售股份、獲得補貼、增發(fā)或發(fā)行債券等各種手段籌集資金補充公司日益緊張的資金鏈。
據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，前三季度14家上市航企經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為-42.9億元，較去年同期減少了44.8億元。
資料顯示，長航鳳凰、寧波海運和亞通股份(5.97,0.11,1.88%)皆有賣股票之舉。長航鳳凰今年以來分別轉(zhuǎn)讓持有的馬鞍山港口(集團(tuán)) 10%股權(quán)、中平能化集團(tuán)湖北平鄂煤炭港埠5.4%股權(quán)、重慶新港長龍物流28%股權(quán)，評估總價值為9960萬元。
10月24日，寧波海運公告顯示，浙江省能源集團(tuán)有限公司與寧波海運集團(tuán)有限公司相關(guān)股東簽署協(xié)議，收購海運集團(tuán)51%的股份，實現(xiàn)間接控制寧波海運。
而亞通股份則決定將全資子公司上海星瀛農(nóng)業(yè)投資咨詢有限公司的100%股權(quán)及該公司擁有土地資產(chǎn)經(jīng)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓給上海星悅投資管理有限公司。經(jīng)資產(chǎn)評估，其預(yù)評估價為1.72億元，加上注冊資本300萬，預(yù)售總轉(zhuǎn)讓價為1.75億元。
說起來，SST天海(6.43,0.00,0.00%)在年前曾采取一系列的措施保證公司的凈資產(chǎn)增加。為償還臨時拆借的過橋資金，SST天海董事會同意在2012年12月31日前將公司持有的中國太保(20.22,-0.07,-0.34%)1044.64萬股股票以不低于2011年度期末價格擇機出售。另外，大股東天海集團(tuán)日前承諾過戶給SST天海的天?；w廠名下土地由天津濱海新城建設(shè)發(fā)展有限公司收儲，共計3.44億元補償款將分期轉(zhuǎn)交給上市公司。
不僅如此，日前，大新華物流在SST天海股改方案通過相關(guān)股東會議之日即豁免公司4億元債務(wù)，通過豁免可以使得公司凈資產(chǎn)增加，并構(gòu)成公司可用于轉(zhuǎn)增股本的資本公積金。
除了上述的各項舉措，招商輪船(2.48,0.00,0.00%)的逆勢增發(fā)更加令人矚目。招商輪船2月17日公告稱，公司16日收到中國證監(jiān)會《關(guān)于核準(zhǔn)招商局能源運輸股份有限公司非公開發(fā)行股票的批復(fù)》，核準(zhǔn)公司非公開發(fā)行不超過8.58億股新股，增發(fā)價格3.37元/股，擬募集資金額為28.93億元。
對此，招商輪船證券部門人士向《證券日報》記者表示，對航運業(yè)來講，價格波動較大，從長期來講，公司買油輪還是有賺的。除增發(fā)外，招商輪船還在今年獲得地方財政專項補貼850.2萬元的進(jìn)項。
作為航運業(yè)的老大中國遠(yuǎn)洋(4.39,-0.03,-0.68%)更是將債發(fā)到國外，公司擬發(fā)行境外美元債券。
編者按：全球金融危機的大背景下，國內(nèi)多個行業(yè)、企業(yè)尚可以通過眼睛向內(nèi)，挖掘內(nèi)需來暫時緩解，但是，對于基本依賴外貿(mào)流通的航運業(yè)而言，不論是出口還是進(jìn)口，只要有一方疲軟，都會受到殃及。而2012年恰恰是中國乃至全球進(jìn)出口全部疲軟的一年，對于航運業(yè)而言，可謂四面楚歌，很多航運企業(yè)不得不靠賣船為生。應(yīng)該說，能把生產(chǎn)資料賣掉換回生存口糧，一定程度上也說明這些企業(yè)對來年的走勢并不樂觀。
