李禮輝認(rèn)為,利率和匯率都是貨幣價格的反映,在推進(jìn)利率市場化的同時,也應(yīng)該同步推進(jìn)匯率市場化,只有這樣才可能形成均衡的人民幣價格,充分發(fā)揮人民幣價格在配置資源以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡中的作用。
盡管我國利率市場化改革時間并不長,但是,銀行業(yè)就利率市場化改革效果已經(jīng)初步顯現(xiàn)。
李禮輝表示,當(dāng)前利率市場化有四方面的特征。第一是銀行存款利率定價出現(xiàn)了差異,體現(xiàn)了各個銀行在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、風(fēng)險偏好的差異。例如,大型銀行的短期存款利率適當(dāng)上浮,兩年及以上存款執(zhí)行基準(zhǔn)利率;股份制銀行短期存款利率上浮到頂,兩年以上存款執(zhí)行基準(zhǔn)利率;城商行、農(nóng)村信用社各期限存款利率均上浮到頂;而外資銀行則是長期存款不報價、不吸收。第二是非信貸類間接融資快速擴(kuò)大,例如,今年1-4月,人民幣貸款占社會融資總量的比重下降20個百分點(diǎn)至45%;委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)銀行承兌匯票合計融資2.6萬億元,同比增長69%;信托產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品的收益率與銀行存款利率分化,更具市場化特征。第三是社會直接融資比重上升。第四是Shibor基準(zhǔn)利率的作用增強(qiáng)
在此背景下,下一步利率市場化改革如何進(jìn)行?李禮輝提出了四方面的建議:取消貸款利率浮動下限,將貸款風(fēng)險定價自主權(quán)交給銀行;適當(dāng)簡化人民幣存貸款利率的期限檔次;加快建設(shè)債券市場,完善收益率曲線;規(guī)范發(fā)展資產(chǎn)證券化。
在利率市場化改革的趨勢下,銀行業(yè)也同樣面臨著挑戰(zhàn)和機(jī)遇。李禮輝建議,商業(yè)銀行應(yīng)加快綜合化的轉(zhuǎn)型,積極發(fā)展輕資本業(yè)務(wù),加快培育綜合定價能力,提升市場風(fēng)險管理能力,滿足企業(yè)多元化金融需求。
建議取消貸款利率浮動下限