| 股市上漲了沒幾天，牛市論與萬點論出臺。
沒有時間限制的指數(shù)預測都是忽悠，對于任何一種投資品，時間成本與時間價格都是其中必不可少的一個環(huán)節(jié)。
東北證券的分析師董高峰先生拋出一份報告，《超級大牛市已經(jīng)起錨，上證綜指萬點不是夢》，在澄清時指出，未來的10-15年，股市會有大的機會。這一萬點只是個形象的概念。未來的具體點數(shù)是預測不出來的。這番澄清無異于承認，未來十年有機會，是否到萬點誰也不不知道，所謂萬點只是吸引眼球之舉。未來有大行情沒錯，什么時候啟動不知道，如果現(xiàn)在入市被套，本研究員概不負責。本人也會閉著眼睛，說股市未來十年有大機會，但這是一句正確的廢話。
通常而言，對于宏觀經(jīng)濟的研究最多只能預測半年的時間，對于下一季的預測相對靠譜，因為陸續(xù)的市場數(shù)據(jù)不會偏離太遠，半年預測有一定的難度，尤其在市場波動不定、貨幣時松時緊的情況下更加困難。這就是2008年前后宏觀經(jīng)濟預測與點位預測幾乎全軍覆沒的原因。而對于股市點位的預測更加困難，未來一年就難以把握，更不必別十年。
對于未來十年的預測與神算子的卦差不多，當然，加上前提條件，我們可以說，如果中國經(jīng)濟在十二五期間成功轉(zhuǎn)型，那么，中國就能夠延續(xù)以往三十年的輝煌，股市將進入黃金時代。即便未來十年中國股指真的上了十年，我們也只能說蒙對了，而不能說預測準確。
至于轉(zhuǎn)型能否成功，我們只能一個個市場分析，絕對不能輕易下結(jié)論，也不能照搬發(fā)達國家的經(jīng)驗，如果按照貨幣發(fā)放與資產(chǎn)品價格，滬綜指點位絕對不是目前的狀態(tài)，這說明中國做大股市蓄水池的經(jīng)驗是獨有的，正是這個變量讓中國市場比國外市場更加復雜。
通過技術(shù)分析可知，如果滬綜指站穩(wěn)了2900點，可能上沖3100點，上半年到3400、甚至3800點左右也有可能，但目前很難說已經(jīng)站穩(wěn)，圍繞2900點的爭奪戰(zhàn)延續(xù)多時，如果兩會之后行情依然持續(xù)，才能下結(jié)論，擺脫了兩會行情的短炒可能。
從宏觀趨勢看，目前市場不確定性較大。
首先，全球通脹趨勢變幻莫測，歐洲央行行長特里謝暗示歐洲央行最早今年4月加息，確實是個重大利好，但歐洲央行到底是否加息并不是一個確鑿的事件，確鑿的是美國、日本的寬松貨幣政策未有根本改變。全球通脹很難說從根本上得到緩解。
其次，目前銀行等藍籌股估值上升，源于再融資預期減小，但很難說藍籌股行情已經(jīng)開始。從兩會透露的信息可以看出，直接融資包括公司債的發(fā)行只會加快不會減少，隨著城市商業(yè)銀行與民企的大量上市，蓄水池會越做越大，未來股指即使上行同，空間也不大。
第三，資金從樓市流入股市的預期，可能被持續(xù)收緊的貨幣政策抵銷，由于面臨巨大的物價上升壓力，貨幣政策目前不上不下，既不會繼續(xù)急速收緊，放松的可能性也不大。
能夠確認的，就是中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型已經(jīng)邁步，所有與消費、高端制造等轉(zhuǎn)型相關的行業(yè)，只要質(zhì)量好估值低，都是價值投資的機會。而兩會期間市場上沖趨勢明顯，可能還會借力上行。我們只能把握自己能把握的，而摒棄掉所有的虛幻與非理性。 |
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