| 分析認為，保民生主題催生四大市場亮點：保障房拉動水泥建材等產(chǎn)業(yè)需求；大消費商業(yè)零售等四板塊想象空間大；醫(yī)改生物醫(yī)藥和醫(yī)療器械率先受益；大農(nóng)業(yè)水利等四板塊存投資機會。
證券日報3月7日特推出《兩會議題與市場熱點》專題，以系列報道的形式，對“保民生”、“調(diào)結(jié)構(gòu)”、“促新興”等關(guān)鍵詞進行深度分析，系統(tǒng)挖掘相關(guān)行業(yè)或個股的投資價值，以便廣大投資者準確把握“兩會”期間的投資機會。
保障房拉動水泥建材等產(chǎn)業(yè)需求
保障房建設(shè)是當前政府關(guān)注的核心問題之一，這不僅是對抗高房價的工具，更是關(guān)系到解決民生居住問題以及城鎮(zhèn)化的重點工程。目前，我國已經(jīng)明確了“十二五”期間要新建各類保障性住房3600萬套的目標，意味著年均720萬套，而2010年全國各類保障房開工590萬套，建成370萬套，這說明未來5年的年均建設(shè)量是2010年的接近一倍。2011年2月24日，國家保障性安居工程協(xié)調(diào)小組與各省級政府簽訂今年工程建設(shè)目標責任書，將1000萬套保障房建設(shè)任務(wù)分解到各地。
東方證券建材行業(yè)研究員羅果認為，保障住房建設(shè)的嚴格實施預計2011年建材需求會超出預期。從子行業(yè)來看，建材中的管樁、型材、水泥及混凝土產(chǎn)業(yè)鏈等子行業(yè)的上市公司受益會更為明顯。特別是2011年計劃新增的420萬套保障房建設(shè)，將會帶動水泥需求約8000萬噸，占水泥總需求的4%。水泥生產(chǎn)線限批致使今明兩年水泥新增產(chǎn)能較小，可以預見2011—2012年水泥行業(yè)供需良好，繼續(xù)看好水泥行業(yè)表現(xiàn)。
水泥建材。保障房建設(shè)毋庸置疑將拉動水泥需求。華泰證券朱勤認為，近日，國務(wù)院保障性安居工程協(xié)調(diào)小組與各省、自治區(qū)、直轄市和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團簽訂了2011年保障性安居工程建設(shè)目標責任書。今年全國將建設(shè)城鎮(zhèn)保障性住房1000萬套，比去年增加70%多，改造農(nóng)村危房150萬戶以上。根據(jù)我國城鎮(zhèn)民用住宅平均每平米0.2噸水泥消耗量估算，每套保障房水泥平均用量在10噸左右，2011年保障性住房建設(shè)拉動水泥需求增量為1億噸，相當于2010年水泥總產(chǎn)量的5.35%。中信證券在報告中重點推薦海螺水泥、華新水泥、冀東水泥、天山股份、江西水泥等。
建筑機械。招商證券研究員劉榮看好機械行業(yè)中的挖掘機、裝載機和混凝土機械，并重點推薦三一重工、柳工、中聯(lián)重科、廈工股份、安徽合力。由于商品房的剛性需求猶存與保障房的翻倍增長，預計房地產(chǎn)投資增速只是溫和回落。2010年我國投資興建了保障性住房590萬套，竣工370萬套，2011年，我國保障性住房和棚戶區(qū)改造住房的目標相比2010年將翻一番，達到1000萬套。“十二五”期間計劃新建保障性住房3600萬套，保障性住房覆蓋率達到20%。
家電。家電板塊作為保障房建設(shè)下游重要的受益行業(yè)。中金公司分析師郭海燕認為，每100萬套保障房可分別帶動灶具煙機、衛(wèi)浴、空調(diào)、家電業(yè)整體5.2%、4.3%、3.2%、2%的消費增長。
國泰君安在行業(yè)報告中認為，家電板塊整體動態(tài)市盈率為19.3倍，格力電器、美的電器、海爾電器動態(tài)市盈率分別為11.5倍、14.1倍與15.3倍，與歷史平均估值相比還有20%左右的空間。目前仍處于超預期持續(xù)兌現(xiàn)階段，維持板塊尤其是龍頭廠商的估值修復可能持續(xù)的觀點，維持“增持”評級。
并繼續(xù)推薦格力電器、美的電器、海爾電器、小天鵝和合肥三洋。
大消費商業(yè)零售等四板塊想象空間大
各方一直企盼的個稅起征點提高即將成為現(xiàn)實，使得原本就被廣泛看好的大消費板塊擁有了更大的想象空間。目前，我國每年消費市場增量是美國的兩倍，市場前景較為廣闊，零售將成為民生的重點受益領(lǐng)域之一。
按照“十一五”水平，2015年我國城市化率將突破50%。而數(shù)據(jù)顯示，2010年國內(nèi)社會消費品累計零售總額為154553.7億元，同比增長18.4%。2011年1月，千家核心商業(yè)企業(yè)零售指數(shù)為26.6%，創(chuàng)出近三年歷史新高。在個稅起征點預期提高的背景下，以及國家讓利于民的稅收政策下，消費市場的基礎(chǔ)將更加牢靠。
上海證券認為，“十二五”規(guī)劃提出“要加快形成消費、投資、出口協(xié)調(diào)拉動經(jīng)濟增長新局面”，首次將“消費”放在“投資”之前意味著消費要在經(jīng)濟增長中發(fā)揮更大的作用，隨著社會保障體系健全、收入分配向低收入人群傾斜和城市化進程的加快等多種支撐消費行業(yè)的長期利好存在，國內(nèi)居民的消費潛力將會獲得的釋放，零售消費將迎來黃金發(fā)展期。
商業(yè)零售。愛建證券認為，未來幾年包括零售業(yè)在內(nèi)的消費增長動力將主要來自于城鎮(zhèn)化建設(shè)的推進、產(chǎn)業(yè)向中西部遷移、消費結(jié)構(gòu)升級、人口紅利累計、收入分配機制的改革等一系列因素。所推薦的公司包括王府井、中興商業(yè)、友阿股份、鄂武商A、友誼股份、合肥百貨、通程控股、大商股份、小商品城。
旅游酒店。申銀萬國以為，旅游行業(yè)面臨前所未有的發(fā)展機遇，轉(zhuǎn)型業(yè)態(tài)龍頭+主題性投資成為旅游酒店的兩條投資主線。投資主線一：戰(zhàn)略性持有業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型龍頭企業(yè)。高端市場：中國國旅、首旅股份、海峽股份；中端市場：桂林旅游、宋城股份、麗江旅游、中青旅；低端市場：黃山旅游、錦江股份、峨眉山A。投資主線二：主題性投資。海南板塊：中國國旅、首旅股份、三特索道；迪士尼板塊：錦江股份；西安園博會板塊：西安飲食、西安旅游。
食品飲料。國泰君安認為，在需求上升、農(nóng)產(chǎn)品價格上升、產(chǎn)品價格上漲的背景下，部分食品飲料將出現(xiàn)提價、放量的良好勢頭，繼續(xù)推薦受益的大眾消費品公司、有品牌優(yōu)勢和長期穩(wěn)定增長的高檔消費品公司；子行業(yè)推薦順序為：白酒、葡萄酒、屠宰及肉制品加工、啤酒、乳制品、調(diào)味品等；公司推薦依次為：山西汾酒、張裕A、青島啤酒、古井貢、承德露露、五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺、伊利股份、燕京啤酒等。
汽車及配件。東興證券認為，中國汽車有望以12%左右的速度再增長10年。按照看好程度進行排序。整車企業(yè)依次為：江淮汽車、江鈴汽車、福田汽車、上海汽車、宇通客車、金龍汽車、一汽轎車;零部件企業(yè)依次為：華域汽車、濰柴動力、東安動力、福耀玻璃、寧波華翔、風神股份。
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