| 隨著“兩會(huì)”的召開，權(quán)重股昨天也表現(xiàn)了一把，起到了“維穩(wěn)”的作用，但后勁不足，午后振蕩回落，中小盤股票跌幅較大。上證綜指這根放量的高位陰線的確不太好看，難道“兩會(huì)”行情結(jié)束了，抑或短暫的調(diào)整呢？筆者認(rèn)為，短期內(nèi)仍可以繼續(xù)對(duì)“兩會(huì)”行情有所期待。
緊縮預(yù)期可能發(fā)生微妙變化
雖然投資者對(duì)目前高通脹壓力下的貨幣緊縮一直心存顧慮，但面對(duì)復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，中央政治局會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的波動(dòng)，管理層對(duì)2011年的宏觀調(diào)控思路或?qū)?huì)越來越明確表現(xiàn)出“維穩(wěn)”基調(diào)。2011年全年整體新增貸款規(guī)模約在7.1萬億至8.1萬億元之間，8.1萬億的上限與去年7.95萬億的實(shí)際新增貸款規(guī)模相當(dāng)，下限7.1萬億的新增貸款則與目前市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)規(guī)模相差不大。因此，從全年整體信貸規(guī)模數(shù)據(jù)來看，市場(chǎng)流動(dòng)性或許并不像此前市場(chǎng)擔(dān)憂的那般緊張。
市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)2月份CPI數(shù)據(jù)將繼續(xù)回落，或?qū)⒙湓?.6%至4.8%區(qū)間之內(nèi)。此外，2月PMI52.2%，連續(xù)3個(gè)月回落，并降至6個(gè)月以來的低位，這彰顯了宏觀緊縮調(diào)控政策已初現(xiàn)成效，有助于緩解市場(chǎng)對(duì)通脹的擔(dān)心。未來通脹壓力甚至通脹預(yù)期將有所緩解，由此，短期內(nèi)市場(chǎng)對(duì)緊縮政策的預(yù)期也將會(huì)有進(jìn)一步減弱的可能。
板塊熱點(diǎn)仍會(huì)繼續(xù)表現(xiàn)
“兩會(huì)”已經(jīng)拉開序幕，其將修改和通過“十二五規(guī)劃”以及審議本年度財(cái)政預(yù)算。預(yù)計(jì)一些規(guī)劃細(xì)則將紛紛出臺(tái)，新興產(chǎn)業(yè)有望繼續(xù)釋放政策利好并再度升溫，“兩會(huì)”的討論熱點(diǎn)和新的政策暖風(fēng)，有可能成為推動(dòng)下一步市場(chǎng)相關(guān)板塊繼續(xù)走強(qiáng)的重要推動(dòng)力，進(jìn)而給股市帶來一些主題性參與機(jī)會(huì)并帶動(dòng)指數(shù)逐步上移。
值此時(shí)間點(diǎn)上，年報(bào)業(yè)績(jī)的確認(rèn)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的上市公司盈利預(yù)期的改善，也將給市場(chǎng)以正面沖擊。偏正面的市場(chǎng)情緒將進(jìn)一步升溫，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將有可能展現(xiàn)。
同時(shí)，低估值的藍(lán)籌板塊也一定程度上封殺了市場(chǎng)的下探空間。由此，受低估值支撐、超預(yù)期年報(bào)刺激及利好政策預(yù)期帶動(dòng)，“兩會(huì)”期間及其閉幕后一段時(shí)間內(nèi)，指數(shù)有望延續(xù)振蕩偏強(qiáng)的格局。
綜合來看，隨著投資者對(duì)緊縮政策預(yù)期的階段性緩和，市場(chǎng)資金面由緊到松的相對(duì)轉(zhuǎn)變，投資者心態(tài)的相對(duì)轉(zhuǎn)暖，股指走勢(shì)短期內(nèi)仍然值得期待。未來一段時(shí)間內(nèi)，上漲格局或?qū)⒊掷m(xù)存在。
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