生物疫苗概念股有哪些？生物疫苗概念股解析
生物疫苗概念股由來：
9月23日，世衛(wèi)組織通過其“全球疫情警報和反應(yīng)系統(tǒng)”發(fā)表聲明，一名卡塔爾男子被確認感染了一種類似SARS(傳染性非典型肺炎)的新型冠狀病毒，該患者發(fā)病前曾赴沙特旅游。此前該新型病毒已導(dǎo)致一人死亡。同時日前衛(wèi)生部發(fā)言人表示，湖北黃石發(fā)生霍亂疫情，確診3例患者，疫情處置正有序進行，這或?qū)⒔o相關(guān)生物疫苗概念股帶來新一輪爆發(fā)機遇。
生物疫苗前景分析：
生物疫苗實驗室
科技部28日發(fā)布《"十二五"生物技術(shù)發(fā)展規(guī)劃》(以下簡稱《規(guī)劃》)，表示將建立多渠道投入機制，加大財稅金融等政策扶持力度，推動"十二五"期間我國生物技術(shù)整體水平進入世界先進行列，推動生物醫(yī)藥、生物農(nóng)業(yè)、生物制造、生物能源、生物環(huán)保等產(chǎn)業(yè)快速崛起。
《規(guī)劃》指出，至2015年，我國生物產(chǎn)業(yè)整體布局將基本形成，力爭推動生物產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)之一，生物技術(shù)人力資源總量位居世界第一，生物產(chǎn)業(yè)年均增長率保持在15%以上。
《規(guī)劃》要求：到2015年，初步建成滿足我國經(jīng)濟社會發(fā)展需要的疫苗供應(yīng)體系，實現(xiàn)常態(tài)必保，應(yīng)急能力大幅提升；到2020年，疫苗供應(yīng)體系進一步健全完善，具備與發(fā)達國家同步應(yīng)對突發(fā)和重大疫情的實力。為此，要建立完善的疫情監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)，加強重大和新發(fā)傳染病疫苗研發(fā)，提高疫苗產(chǎn)能和質(zhì)量，合理擴大疫苗免疫規(guī)劃品種和覆蓋人群，提高人獸共患病的防控能力，健全儲備體系，增強應(yīng)急保障能力。
會議確定了疫苗供應(yīng)體系建設(shè)的重點項目：一是培育重要、急需新產(chǎn)品。盡快完成手足口病等6種新疫苗的研制及產(chǎn)業(yè)化，加快研發(fā)一批新的疫苗品種。二是建設(shè)關(guān)鍵研發(fā)設(shè)施，重點支持新型疫苗國家研究中心等能力建設(shè)。三是擴增急需產(chǎn)能和實物儲備。四是提高疫苗行業(yè)裝備水平。五是建立疫苗質(zhì)量檢驗體系。中央財政對擴大國家免疫規(guī)劃所需疫苗等給予支持。重點項目安排投資規(guī)模約94億元。
會議強調(diào)，疫苗質(zhì)量安全關(guān)系重大，要完善監(jiān)管體系，嚴格疫苗生產(chǎn)、流通、預(yù)防接種的全過程監(jiān)管。要加強自主創(chuàng)新，擴大國際合作交流。
生物疫苗概念股受益股一覽：
達安基因：穩(wěn)健發(fā)展的診斷試劑龍頭企業(yè)
我們預(yù)計公司未來3年的復(fù)合增速將穩(wěn)定在20-25%之間,2012-2014年每股收益分別為0.24元、0.30元和0.36元,對應(yīng)動態(tài)PE 分別為38倍、32倍和26倍,考慮到公司的行業(yè)龍頭地位,以及整體研發(fā)和銷售實力,首次給予公司“推薦”評級。
大華農(nóng)：受讓番鴨細小病疫苗 獸用疫苗業(yè)務(wù)更上一層樓
我們預(yù)測公司2011-2013年EPS分別為0.57、0.70、0.83元,對應(yīng)11月21日收盤價PE分別為29、23、20倍。此次專利轉(zhuǎn)讓短期內(nèi)對公司業(yè)績無影響,我們給予公司"增持"的投資評級。
重點關(guān)注事項
股價催化劑(正面):主要動物疫苗增長超預(yù)
安科生物：業(yè)績增長穩(wěn)健
未來六個月內(nèi),給予“大市同步”評級預(yù)計公司11、12年實現(xiàn)每股收益為0.30元和0.29元,以12月6日收盤價12.73元計算,動態(tài)市盈率分別為41.83倍和44.15倍。生物醫(yī)藥板塊上市公司11年、12年動態(tài)市盈率中值分別為31.51倍和24.53倍。公司目前的市盈率較高,考慮到生物制品在十二五期間面臨的發(fā)展前景廣闊,短期內(nèi)中藥材價格不會再次大幅上揚、公司銷售改善等因素,給予公司“大市同步”評級。
智飛生物：中期穩(wěn)定增長,和默沙東合作更加緊密
銷售布局加強的效應(yīng)在逐步顯現(xiàn):中期業(yè)績穩(wěn)步增長,預(yù)計今年從中期至年底,業(yè)績增速將逐步加快;今年業(yè)績增長重點仍然是23價肺炎的推廣,Hib及ACYW135四價流腦穩(wěn)定增長。6月初四川疫苗事件顯示公司23價推廣力度很強,服務(wù)能力和應(yīng)急處理能力也很強。
和默沙東的合作更加緊密:續(xù)簽合同及新增甲肝滅活苗表示公司和默沙東的合作順利且進一步加強,為后續(xù)拿下更多優(yōu)勢的品種比如HPV做準(zhǔn)備;后續(xù)新產(chǎn)品進展順利,在研產(chǎn)品豐富,未來將形成一系列的產(chǎn)品梯隊:自產(chǎn)Hib的GMP認證已經(jīng)現(xiàn)場檢查,等待公示中,AC-Hib預(yù)計年底可獲得生產(chǎn)文號。目前已經(jīng)申報臨床和即將申報的,如ACYW135四價結(jié)合、痢疾結(jié)合、EV71手足口病疫苗、23價肺炎、15價肺炎結(jié)合、13價肺炎結(jié)合等將形成一批產(chǎn)品梯隊。
投資建議:我們堅持前期看法,看好疫苗行業(yè)隨著新品種出現(xiàn)的大發(fā)展,公司是疫苗行業(yè)中的優(yōu)秀公司可以長大,是個長期品種,預(yù)計12-14年EPS分別為0.7、1.05、1.48元,對應(yīng)PE36、24、17倍,維持強烈推薦評級。
天壇生物：蓄力亦莊基地,血制品助推增長
橫跨疫苗、血液制品兩大領(lǐng)域。公司主營疫苗、血液制品等生物制品的研究、生產(chǎn)和經(jīng)營,在我國衛(wèi)生防疫系統(tǒng)中占有重要地位。2011年疫苗、血液制品業(yè)務(wù)銷售收入占比分別達52%、47%,是公司收入和利潤的主要來源。
疫苗業(yè)務(wù):進入平穩(wěn)期,蓄力亦莊基地。2011年水痘疫苗的量價齊升是驅(qū)動疫苗業(yè)務(wù)的主要因素,受價格因素影響,本部疫苗收入則略有下降。鑒于麻疹系列疫苗產(chǎn)能接近上限以及水痘疫苗所面臨的價格壓力,我們認為疫苗業(yè)務(wù)將進入平穩(wěn)發(fā)展階段。一類苗生產(chǎn)供應(yīng)的規(guī)?；⒓谢潜厝悔厔?亦莊新基地的建設(shè)契合行業(yè)發(fā)展方向,預(yù)計2013年建成后將為公司打開新的成長空間,有望為疫苗業(yè)務(wù)騰飛奠定堅實基礎(chǔ)。
血制品業(yè)務(wù):資源優(yōu)勢保障分享行業(yè)高景氣。2011年公司投漿量近400噸,同比增幅超過10%,量價齊升帶動收入同比增長38%。兩個新建漿站己于去年年底正式開始采漿,預(yù)計達產(chǎn)后將超出公司年采漿60噸的預(yù)期;營養(yǎng)費的提升短期內(nèi)將形成一定成本壓力,但對現(xiàn)有漿站的采漿有望形成顯著刺激,現(xiàn)有漿站采漿量的內(nèi)生增長和新建漿站的增量血漿將使公司在景氣周期中獲得充分的發(fā)展動力。同時公司產(chǎn)品仍有一定的提價空間,我們預(yù)計未來兩年公司血制晶將保持25%左右的增速,成為驅(qū)動公司增長的主要力量。
在研產(chǎn)品短期內(nèi)尚無法貢獻業(yè)績。在研產(chǎn)品線主要包括重組人干擾素D、手足口病滅活疫苗、水痘一麻腮風(fēng)四聯(lián)疫苗等產(chǎn)品。進展最快的9干擾素適應(yīng)癥為多發(fā)性硬化,德國先靈單品年銷售額達12億歐元,目前國內(nèi)僅德國先靈獲準(zhǔn)進口。D干擾素已于去年底報SFDA審批,預(yù)計最快可能年內(nèi)獲批。
華蘭生物：研發(fā)力量加大,看好公司長期發(fā)展
我們認為公司是血制品企業(yè)的龍頭企業(yè),隨著重慶與河南地區(qū)漿站逐步成熟,短期看,公司的業(yè)績具有較大的彈性;長期看,公司在生物制品領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局也將為公司在市場的發(fā)展中贏得先機。我們看好公司的長期發(fā)展,預(yù)計公司2012-2014年EPS為0.784元、0.924元和1.115元,維持“增持”的投資評級。
蘭生股份：中信國健單抗藥物爆發(fā)性增長
中信國健單抗藥物爆發(fā)性增長目前蘭生股份（600826）合計持有中信國健股份為15.18%。中信國健是我國生物醫(yī)藥單克隆抗體的領(lǐng)軍企業(yè),其具有國內(nèi)最強的抗體規(guī)模產(chǎn)業(yè)化能力,有以第二軍醫(yī)大腫瘤所所長郭亞軍領(lǐng)軍的接近100人的科研團隊,單抗在研產(chǎn)品多達16個,多數(shù)為國際市場規(guī)模數(shù)十億美元的重磅產(chǎn)品。中信國健2010年收入規(guī)模4億元,同比增長40%,凈利潤接近2億元,同比增長118%,過去兩年收入和凈利潤復(fù)合增長率分別為75%和117%,這種業(yè)績增長只是由“益賽普”和“欣美格”兩個產(chǎn)品完成的。
沃森生物：由疫苗到單抗和血液制品 內(nèi)生外延齊頭并進
大安制藥是河北省唯一一家擁有單采血漿站的血液制品企業(yè),并擁有年處理能力達200 噸血漿的GMP 生產(chǎn)車間。從漿站資源上看,大安制藥現(xiàn)有正常運營的三個單采血漿站(河間、懷安、邢邑),并已形成年100 噸左右的采漿能力,另在籌建2 個單采血漿站(魏縣、欒城)。從產(chǎn)品品種看,大安制藥擁有人血白蛋白、人免疫球蛋白(肌注)、人乙肝免疫球蛋白、人破傷風(fēng)免疫球蛋白等產(chǎn)品,目前主要產(chǎn)品人血白蛋白正在等待生產(chǎn)批件,靜脈注射人免疫球蛋白處于生產(chǎn)批準(zhǔn)文號審評階段,在研品種有人凝血因子VIII、人凝血酶原復(fù)合物等。
從收購價格看,大安現(xiàn)儲備有180 噸血漿,按照60 萬元/噸的凈收益來計算,儲備血漿價值1.08 億元。公司現(xiàn)有100 噸的采漿能力,未來可能擴展到200 噸左右,相當(dāng)于年利潤在6000 萬元-12000 萬元,給予10 倍PE,價值當(dāng)在6 億元-12 億元,因此只要大安制藥能正常復(fù)產(chǎn), 當(dāng)前的收購價格還是比較合算的。
投資建議:公司在二類疫苗領(lǐng)域儲備產(chǎn)品較多,近兩年估計會有6 種疫苗產(chǎn)品上市。除了疫苗的內(nèi)生增長外,公司超募資金較多,還積極開展外延式并購,在涉足單抗藥物領(lǐng)域不久,本次又進入血液制品領(lǐng)域。我們預(yù)計公司2012 年的EPS 為1.41 元,對應(yīng)PE 為30.10 倍,估值優(yōu)勢雖在降低,但新品上市進程在加快,且外延式并購增強了公司的中長期發(fā)展?jié)摿?因此維持其“推薦”評級。
萊茵生物：小型民營植物提取物企業(yè)
公司主要從事植物提取物的生產(chǎn)、銷售，發(fā)行前全部由管理層及其親屬持股。董事長秦本軍持有公司發(fā)行后29.8%股權(quán)，為公司實際控制人。
植物提取物為新興行業(yè)，在下游天然藥物、食品等行業(yè)拉動下，全球市場增長速度保持在10%以上。我國植物提取物品種繁多，95%出口，雖然近十年年均增幅超過20%，05、06 年的出口增長率更是達到26%和46%，但由于缺乏行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，市場集中度非常低，近年國外市場對植物提取物標(biāo)準(zhǔn)不斷提升，因此行業(yè)增長逐步走向規(guī)范，預(yù)計未來幾年我國植物提取物行業(yè)增速將維持在30%以上。公司在我國植物提取物行業(yè)排名第十位，2006 年收入1.12 億元，凈利潤2230 萬元，04-06 年復(fù)合增長率21%和20%，市場份額不足3%，尚未形成規(guī)模競爭優(yōu)勢。9 種主要產(chǎn)品收入約占公司總收入的75-80%，產(chǎn)品豐富但單品種銷售規(guī)模較小。羅漢果、枸杞提取物市場占有率70%、50%，由于在原料、市場等方面具有優(yōu)勢，國外需求高，未來增長潛力較大，2-3 年內(nèi)可能成為公司的拳頭產(chǎn)品。
瑞普生物：專利助推獸用制劑業(yè)務(wù)快速發(fā)展
公司近日收到國家知識產(chǎn)權(quán)局發(fā)文的兩個"授予發(fā)明專利權(quán)通知書":
(1)一種可用于家禽增蛋的中藥顆粒劑,主要應(yīng)用于公司的制劑產(chǎn)品(蛋樂多),用來改善蛋雞的生產(chǎn)性能,提高產(chǎn)蛋率;
(2)一種延長蛋雞產(chǎn)蛋高峰持續(xù)時間的添加劑組合物,不僅可以延長蛋雞的產(chǎn)蛋高峰,還可顯著提高產(chǎn)蛋量。
點評:
兩項獲批專利或?qū)⑼苿庸精F用制劑業(yè)務(wù)高增長。這兩大專利均運用于提高蛋雞的產(chǎn)蛋量,具有高效、無藥物殘留等優(yōu)勢,是傳統(tǒng)化學(xué)產(chǎn)蛋制劑的有效替代品。這無疑會提高公司增蛋制劑產(chǎn)品的市場競爭力。從業(yè)務(wù)板塊上看,這兩項專利技術(shù)主要應(yīng)用于獸用制劑,未來或?qū)⑼苿釉摌I(yè)務(wù)板塊業(yè)績的快速增長。2011年前三季度,公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.29億元,其中獸用制劑實現(xiàn)銷售收入8976萬元,同比增長46.33%,成為業(yè)績增長最快的業(yè)務(wù)板塊。本次專利的獲批及應(yīng)用,無疑是該項分業(yè)務(wù)保持高速增長勢頭的一大保障。
盈利預(yù)測與投資建議。我們預(yù)計公司攤薄后2011-2013年的每股收益分別0.72元、0.99元和1.26元。參照行業(yè)內(nèi)上市公司平均估值為22.83倍,并考慮到公司近期推出的股票期權(quán)激勵計劃而產(chǎn)生一定的溢價,我們給予公司2012年25倍PE,得出公司合理價值為24.75元,維持"增持"的投資評級。 |
